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那好，我们回过头来看养老金制度，国际上目前来讲，养老金制度主要分为两类，一个是现收现付的养老金，就是工作的一代人缴费，支付给了退休的一代，现收现付的模式。另外一种模式是自己积累，我退休的时候使用自己的养老金，这两种模式是各有优缺点。现收现付有它的优点，它可以很快的建立，很快的普及，运作成本也不高，并且具有再分配功能，并且避免了资本市场中的各种风险。但是最大的缺点，就是这样的制度无法应对老龄化危机。如果老龄化不是深度老龄化还可以，如果一百个劳动力去养60个退休人员，你现收现付怎么现收现付，你缴费缴多高，因此这样的制度就有问题了。

华昌化工（002274）10月30日晚间公告，公司3万吨/年新戊二醇项目一次性开车成功。该项目通过调试，于10月29日打通了所有生产流程，并生产出合格的新戊二醇产品。产品纯度达99.5%，优于国家标准。东易日盛：拟设立雄安分公司东易日盛（002713）10月30日晚间公告，公司拟设立雄安分公司，负责拓展公司在雄安新区及其周边地区的业务。

流动性宽松、市场风险偏好较高的环境下，债券结构化发行有一定优势：①可以保证债券募满，顺利发行，发行人成功融资；②券商基金等机构的资管产品规模扩大大，并赚取一定通道费；③承销商顺利发债，获得承销收入；④其他中介机构，比如资金过桥方、债券代投标机构则赚取中介费；⑤逆回购方通过赚取一定点差。

事实上，这样的火爆场面也出现在之前宁波、浙江等地方债销售过程中。3月25日，面向普通市民和中小机构投资者的第一批地方债——宁波市地方债和浙江省地方债正式在银行柜台发售。当日，两个地方债14亿元额度遭疯抢，10分钟内就全部售罄。本次发行的宁波市地方债为土地储备专项债券，期限3年，招标确定的发行利率为3.04%，柜台销售额度3亿元；浙江省地方债为棚改专项债券，期限5年，招标确定的发行利率为3.32%，柜台销售额度11亿元。

但对于债台高筑的银亿股份而言，7000万元或许只是杯水车薪。公司2018年中报显示，其发行的“16银亿04”“16银亿05”“16银亿07”三只债券，发行规模分别为7亿元、4亿元、4亿元，发行期均为5年，附第三年末投资者回售选择权。银亿股份或将在2019年面临约15亿元的偿还压力。

不过，张铭富告诉记者，小银行可以研究联合共同发起成立小银行参股的理财公司，但下一步还要看监管方面是不是认可这种方式。资管经理则表示，共同发起成立小银行参股的理财公司难度会比较大，目前只能想到类似江浙地区，一些地域相近、资管业务本身做的比较好的中小银行可能会考虑这种模式。